《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》

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大宗商品交易实战，新手入门必读。专业操盘手联手打造，分享经典的实战交易秘籍与切实可行的交易经验。一册在手，大宗商品交易实战无忧。《从零开始学大宗商品交易(白金版)》的特点如下：实用性

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大宗商品交易实战，新手入门必读。专业操盘手联手打造，分享经典的实战交易秘籍与切实可行的交易经验。

一册在手，大宗商品交易实战无忧。

《从零开始学大宗商品交易(白金版)》的特点如下：

实用性：《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》首先着眼于大宗商品实战应用，然后再探讨深层次的技巧问题。

详尽的案例：《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》附有大量案例，通过这些案例介绍知识点。

知识体系设计：由浅入深，循序渐进。

内容表现：形象生动，图文并茂。

内容简介

为了能够让更多的投资者正确掌握大宗商品的交易方法和技巧，《从零开始学大宗商品交易(白金版)》讲解以下知识内容：一是大宗商品的基础知识，如大宗商品交易的定义、特点、风险、分类及行情分析软件；二是不同类型大宗商品的交易技巧，如有色金属商品、贵金属商品、黑色系商品、化工商品、能源商品、软商品、农副商品、贵金属延期；三是大宗商品交易的各种分析技巧，如K线、趋势、均线、MACD、KDJ、分时图；四是实战大宗商品交易。
《从零开始学大宗商品交易(白金版)》力图做到结构清晰、实例经典、内容全面、技术实用，并且在讲解过程中既考虑读者的学习习惯，又通过具体实例剖析讲解大宗商品交易中的热点问题、关键问题及种种难题。
《从零开始学大宗商品交易(白金版)》适用于新老大宗商品投资者、中小散户、职业操盘手和专业大宗商品分析师，更适用于那些有志于在这个充满风险的征程上默默前行的征战者和屡败屡战、愈挫愈勇并最终战胜失败、战胜自我的勇者阅读。

作者简介

周峰从事金融衍生品市场交易及管理近20年，有着丰富的经验和体会，对融资、国内外贵金属、外汇、大宗商品及股市等主流交易方式有着深刻的了解，擅长股票、期货、黄金、白银、外汇的培训指导，经常活跃在国内各大金融讲坛，深为投资者喜爱。曾在高校任讲师，讲课深入浅出，深受学生们的爱戴。可为个人投资者及机构提供分析、投资咨询，交易指导、理财培训等多方位的专业服务。

陆佳为知名股市操盘手和融资高手，在跌宕的金融市场中鏖战15年有余，对中国股市和融资市场有着较深的研究，凭借独特的炒股手法和丰富的融资经验，在金融市场中也是获益颇丰。

精彩书摘

第1章大宗商品交易快速入门

大宗商品投资是当前流行的，并且越来越热门的投资方式之一，因为投资大宗商品，没有过分复杂的基本面分析，大宗商品的基本面是透明的，投资者只需根据日常生活中的常识就可以实现相当不错的投资收益。本章首先讲解大宗商品的基础知识，如什么是大宗商品、大宗商品期货与大宗商品现货的区别、大宗商品的特点和风险；然后讲解大宗商品的类型及大宗商品与股票的区别；最后讲解大宗商品行情分析软件的下载、安装和使用方法。

1.1什么是大宗商品交易
要进行大宗商品交易，就要知道什么是大宗商品、大宗商品交易的特点、大宗商品交易的风险，下面具体讲解。
1.1.1什么是大宗商品
大宗商品是指可进入流通领域(非零售环节)，具有商品属性且用于工农业生产与消费的大批量买卖的物质商品。
大宗商品一般包括金属商品、能源化工商品和大宗农产品等类型，其中石油化工、金属、煤炭能源等大宗商品属于国家战略控制和调节的商品，如动力煤、焦炭、铜等，这些商品的数量影响到国家战略方针的制定。所以，这类大宗商品从上市交易开始，就具有商品和金融双重属性。
农林类大宗商品是非战略商品，包括糖、棉花、大米等。虽然这些商品在行业战略上也占有重要的地位，但不会影响到大的国家战略的制定和实施。这些行业与民生密切相关，一旦外资介入控制了这些行业，也会对经济安全和稳定造成很大影响，如前些年发生的“大豆产业沦陷”事件就非常发人深省。
1.1.2大宗商品现货交易和大宗商品期货交易
大宗商品交易包括大宗商品现货交易和大宗商品期货交易，下面分别讲解。
1.大宗商品现货交易
大宗商品现货交易方式是从传统现货贸易衍生而来的，其“现货”特点主要体现在两个方面，具体如下。
一是“现货”价格，即交易过程中合同的订立和转让价格是当日现货商品市场价格。
二是“现货”交割，即合同订立当日就可申请实物交割，交割配对成功后即可进行实物交割。
大宗商品现货交易大多是省级平台，国家级的现货交易平台只有一个，就是上海黄金交易所。
2.大宗商品期货交易
大宗商品期货交易作为一种特殊的交易方式，其形成经历了从大宗商品现货交易到大宗商品远期交易，最后到大宗商品期货交易的复杂演变过程，它是人们在贸易过程中不断追求交易效率、降低交易成本与风险的结果。在现代发达的市场经济体系中，大宗商品期货市场作为重要的组成部分，与大宗商品现货市场、大宗商品远期市场共同构成既各有分工又密切联系的多层次的有机体。
3.大宗商品期货交易与大宗商品现货交易的区别
大宗商品期货交易与大宗商品现货交易的区别如图1.1所示。

图1.1大宗商品期货交易与大宗商品现货交易的区别
1)交易的直接对象不同
大宗商品现货交易的直接对象是商品本身，有样品、有实物、看货定价。而大宗商品期货交易的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货合约。
2)交易方式不同
大宗商品现货交易一般是一对一谈判签订合同，具体内容由双方商定，签订合同之后若不能兑现，就要诉诸法律。大宗商品期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。一对一谈判交易(或称私下对冲)被视为违法。
3)交易场所不同
大宗商品现货交易一般分散进行，如粮油、日用工业品、生产资料都是由一些贸易公司、生产厂商、消费厂家分散进行交易的，只有一些生鲜和个别农副产品是以批发市场的形式来进行集中交易。但是，大宗商品期货交易必须在交易所内依照法规进行公开、集中交易，不能进行场外交易。
4)交易的目的不同
大宗商品现货交易是一手钱、一手货的交易，马上或一定时期内进行实物交收和货款结算。大宗商品期货交易的目的不是到期获得实物，而是通过套期保值回避价格风险或投资获利。
5)结算方式不同
大宗商品现货交易是货到款清，无论时间多长，都是一次或数次结清。大宗商品期货交易由于实行保证金制度，必须每日结算盈亏，实行逐日盯市制度。
6)保障制度不同
大宗商品现货交易有《中华人民共和国合同法》等法律的保护，合同不兑现即毁约时要用法律或仲裁的方式解决。期货交易除了国家的法律和行业、交易所规则之外，主要是由保证金制度为保障，以保证到期兑现。
7)商品范围不同
大宗商品现货交易的品种是一切进入流通领域的商品；而大宗商品期货交易的品种是有限的，主要是农产品、石油、金属商品以及一些初级原材料和金融产品。
4.大宗商品期货交易与大宗商品远期交易的区别
大宗商品期货交易与大宗商品远期交易不同的地方有5点，如图1.2所示。

图1.2大宗商品期货交易与大宗商品远期交易的区别
1)交易对象不同
大宗商品期货交易的对象是标准化合约；大宗商品远期交易的对象主要是实物商品。
2)功能作用不同
大宗商品期货交易的主要功能之一是发现价格；大宗商品远期交易中的合同缺乏流动性，所以不具备发现价格的功能。
3)履约方式不同
大宗商品期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式；大宗商品远期交易最终的履约方式是实物交收。
4)信用风险不同
大宗商品期货交易实行每日无负债结算制度，信用风险很小；大宗商品远期交易从交易达成到最终实物交割有很长一段时间，此间市场会发生各种变化，任何不利于履约的行为都可能出现，信用风险很大。
5)保证金制度不同
大宗商品期货交易有特定的保证金制度；大宗商品远期交易是否收取或收多少保证金由交易双方私下商定。
1.1.3大宗商品交易的特点
1.大宗商品现货交易的特点
大宗商品现货交易的特点共有5个，如图1.3所示。

图1.3大宗商品现货交易的特点
1)存在的时间最长
现货交易是一种最古老的交易方式，同时也是一种在实践过程中不断创新、灵活变化的交易方式。最早的物物交换即是一种现货交易方式，随着社会经济的发展，商品交换的广度和浓度不断扩大，现货交易方式的具体做法也不断增多。从最初的物物交换，发展到后来普遍采用的零售、批发、代理交易，现金、信用、票据、信托交易等，大多数是现货交易的具体应用形式。
2)覆盖的范围最广
由于现货交易不受交易对象、交易时间、交易空间等方面的限制，因此，它又是一种运用最广泛的交易方式。任何商品都可以通过现货交易来完成，人们在任何时候、任何地点都可以通过现货交易获得自己所需要的商品。在人们的日常生活中接触最多的也是“一手钱，一手货”的现货交易。
3)交易的随机性最大
由于现货交易没有其他特殊的限制，交易又较灵活方便，因此，交易的随机性最大。
4)交收的时间最短
这是现货交易区别于远期合同交易与期货交易的根本所在。现货交易通常是即时成交，货款两清，或在较短的时间内实行商品的交收活动。应当指出，某些交易方式，例如信用交易中的赊销方式虽然实物交割与货款交付在时间上有一定的间隔，但仍属于现货交易的范畴。
5)成交的价格信号短促
由于现货交易是一种即时的或在很短的时间内就完成的商品交收的交易方式，因此，买卖双方成交的价格只能反映当时的市场行情，不能代表未来市场变动情况，因而现货价格不具有指导生产与经营的导向作用。如果生产者或经营者以现货价格安排未来的生产与经营活动，要承担很大的价格波动风险。现货交易的这一特点是它的不足之处。
2.大宗商品期货交易的特点
大宗商品期货交易的特点共有6个，如图1.4所示。

图1.4大宗商品期货交易的特点
1)期货交易的是期货合约
期货买卖的对象并不是铜那样的实物或者股票价格指数那样的金融指标，而是和这些东西有关的合约，一份合约代表了买卖双方所承担的履行合约的权利和义务。前面我们讲了，合约对标的物(也就是大豆、股票价格指数等)的相关属性和时间地点等问题提前进行了详细的规定，买卖合约的双方都要遵守这个规定。买卖双方对合约报出价格，买方买的是合约，卖方卖的也是合约。
2)合约标准化
同一家交易所对标的物相同的合约都做出同样的规定。例如，在上海期货交易所上市交易的铜期货合约，每张合约的内容都是一样的，交易品种都是阴极铜，交易单位都是5吨，交割品级都要符合国标GB/T467—1997标准，其他的有关规定包括报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交易时间、最后交易日、最低交易保证金、交易手续费等，这些规定对每份铜期货合约来说都是相同的。
3)在期货交易所交易
大部分期货都在期货交易所上市。期货交易所不仅有严密的组织结构和章程，还有特定的交易场所和相对制度化的交易、结算、交割流程。因此，期货交易往往被称为场内交易。我国国内的期货产品都是在期货交易所交易的。
4)双向交易
我们既可以先买一张期货合约，在合约到期之前卖出平仓(或者到期时接受卖方交割)，也可以先卖一张合约，在合约到期之前买进平仓(或者到期时交出实物或者通过现金进行交割)。就算手头一张合约也没有，依然可以先卖出。
5)保证金交易
进行期货买卖的时候，不需要支付全部金额，只要交出一定比例(通常为5%～10%)的金额作为履约的担保就行了，这个一定比例的金额就是保证金。
6)到期交割
期货合约是有到期日的，合约到期需要进行交割履行义务，了结合约。商品期货到期交割的是商品，合约的卖方要把铜或者大豆这样的标的物运到指定的交易仓库，被买方拉走，这被称为实物交割。

前言/序言

前言

在充满魔力、光彩迷人的大宗商品市场中，利益的驱动往往可使投资者对市场的认识陷入一种非理性的泥潭，因此屡犯错误。然而市场没有记忆，同类的错误总是不断地沉渣泛起，让人一犯再犯，步入深渊。所以投资者一定要认清市场的本质，认识到市场只有赢家和输家，弄清市场操作的通病，理解市场基本的教义，并以此为镜。

现在，市面上关于大宗商品交易的书不多，即使有也大多是基础类的，实战类的书很少，并且实战类的书大多数讲解不全面，剖析不够深入。

《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》作者在投资生涯前期，也曾走过很长时间的弯路，也曾几度陷入经济危机和心理危机，也曾怀疑市场上有无走出痛苦、走向成功的途径。事实上成功并不遥远，财富就在身边。这就是《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》写作的主旨。

《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》特点

特　点说　明

特点说明

15章实战精讲《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》体系完善，由浅入深地对大宗商品实战交易进行了15章专题精讲，

其内容涵盖了大宗商品的基础知识、行情分析软件、有色金属商品的交易

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理论知识的同时，能更准确地理解其意义和实际应用

80多个提醒《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》结合大宗商品交易实战中遇到的热点问题、关键问题及种种难题，

以提醒的方式奉送给投资者，其中包括不同大宗商品的特点、交易技巧、

交易策略、风险控制等

语言特色《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》讲解都从基础知识和基本操作开始，读者无须参照其他书籍即可轻松入门；

另外，充分考虑没有基础读者的实际情况，在文字表述方面尽量避开专业的术语，

用通俗易懂的语言讲解每个知识点的应用技巧，从而突出容易学、上手快的特点

《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》结构

章节介绍内容体系作　用

第1章首先讲解大宗商品的基础知识，如什么是大宗商品、从整体上认识什么是大宗商品交易，并掌握大宗商品行情

大宗商品期货交易与大宗商品现货交易、大宗商品分析软件的使用技巧，为后面章节的学习打下良好的基础

交易的特点和风险；然后讲解大宗商品的类型，

以及大宗商品与股票的区别；最后讲解大宗商品

行情分析软件的下载、安装和使用方法

第2～9章讲解不同类型大宗商品的交易技巧，如有色金属商品、熟悉并掌握不同类型大宗商品的用途、供需关系、

贵金属商品、黑色系商品、化工商品、能源商品、标准合约、行情信息、价格变动的影响因素及实战交易实例，

软商品、农副商品、贵金属延期等为投资者的交易实战打下坚实的基础

第10～13章讲解大宗商品投资中的各种技术分析方法，如K线、要想在大宗商品市场中成为赢家，必须精通技术分析，

趋势线、分时图、趋势通道、均线及各种技术指标等因为技术分析可以提供精准的进场与出场点，可以大大提高投资者的赢利能力

第14、15章讲解大宗商品交易的实战策略和实炒大宗商品提升大宗商品投资者的实际投资水平，即提高其投资技巧和策略，

从而成为大宗商品市场中的稳定赢家

《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》适合的读者

《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》适用于新老大宗商品投资者、中小散户、职业操盘手和专业大宗商品分析师，更适用于那些有志于在这个充满风险的征程上默默前行的征战者和屡败屡战、愈挫愈勇并最终战胜失败、战胜自我的勇者阅读。

创作团队

《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》由周峰、陆佳编著，以下人员对《从零开始学大宗商品交易（白金版）（从零开始学）》的编写提出过宝贵意见并参与了部分编写工作，他们是刘志隆、王征、吕雷、王高缓、梁雷超、张志伟、周飞、葛钰秀、张亮、王英茏、陈税杰等。由于时间仓促，加之水平有限，书中的缺点和不足之处在所难免，敬请读者批评指正。

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