内容简介

　　《公司理财（精要版）（英文版·原书第10版）/高等学校经济管理英文版教材·经济系列》是一本风靡全球的公司理财学教科书。它以独特的视角、完整而有力的观念重新构建了公司理财学的基本框架。《公司理财（精要版）（英文版·原书第10版）/高等学校经济管理英文版教材·经济系列》围绕着以NPV分析为主干的价值评估这条主线，紧密结合理财实践的需要，精选了公司理财的基本概念与观念、财务报表与长期财务计划、未来现金流量估价、资本预算、风险与报酬、资本成本与长期财务政策、短期财务计划与管理、国际公司理财等方面的核心内容。作者以平实的语言，配以丰富的案例，系统、扼要、有效地传达了公司理财的基本观念、基本方法和实务技能。
　　《公司理财（精要版）（英文版·原书第10版）/高等学校经济管理英文版教材·经济系列》适用于高等院校经济类专业学生。

作者简介

    伦道夫 W.威斯特菲尔德（Randolph W.Westerfield），南加利福尼亚大学（USC）马歇尔商学院荣誉院长，查尔斯B.桑顿（Charles B.Thornton）财务学教授。此前曾在宾夕法尼亚大学沃顿商学院任教长达20年，并担任财务学系主任。他还兼任健康管理协会、William Lyons Homes公司、Nicholas Applegate成长基金等多家公众公司的董事会成员。他的学术专长包括公司财务政策、投资管理以及股票市场价格行为等。布拉德福德D.乔丹（Bradford D.Jordan），肯塔基大学盖顿（Gatton）工商与经济学院财务学教授，福斯特家族捐赠首席（Richard w.and Janis H.Furst Endowed Chair）财务学教授。他长期致力于企业财务学应用与理论问题的研究，具有丰富的企业财务学和财务管理政策课程教学经验。乔丹教授的著述主要集中在资本成本、资本结构和证券价格行为等领域。他是南部财务协会（SFA）前会长，著名的投资学教科书《投资基础：估价与管理》（Fundamentals of Investments:Valuation and Management，3e，McGraw-Hill/Irwin）的合作者（另一作者是Charles J.Corrado）。





    斯蒂芬 A.罗斯（Stephen A.Ross），现任MIT斯隆管理学院弗朗科·莫迪格利安尼（Franco Modigliani）财务与经济学教授。他是世界上著述最丰的财务学家和经济学家之一。罗斯教授以其在“套利定价理论”（APT）方面的杰出成果而闻名于世，并且在信号显示、代理理论、期权定价以及利率的期间结构理论等领域有深厚造诣。他曾任美国财务学会会长，现任多家学术和实践类杂志副主编，加州教师退休基金会（CalTech）托管人。

目录

出版说明
作者简介
前言
术语表
第一部分公司理财概览
第1章公司理财导论
1.1公司理财与财务经理
1.2企业组织形态
1.3财务管理的目标
1.4代理问题与公司控制
1.5金融市场与公司
1.6概要与总结
第2章财务报表、税与现金流量
2.1资产负债表
2.2利润表
2.3税
2.4现金流量
2.5概要与总结
第二部分财务报表与长期财务计划
第3章运用财务报表
3.1现金流量与财务报表：进一步观察
3.2标准财务报表
3.3比率分析
3.4杜邦恒等式
3.5利用财务报表信息
3.6概要与总结
第4章长期财务计划与增长
4.1什么是财务计划
4.2财务计划制定模型：初步探讨
4.3销售收入百分比法
4.4外部融资与增长
4.5关于财务计划制定模型的一些警示
4.6概要与总结
第三部分未来现金流量估价
第5章估值导言：货币时间价值
5.1终值和复利
5.2现值和贴现
5.3终值和现值的进一步讲解
5.4概要与总结
第6章贴现现金流量估价
6.1多期现金流量的现值和终值
6.2评估均衡现金流量：年金和永续年金
6.3比较利率：复利的影响
6.4贷款种类和分期偿还贷款
6.5概要与总结
第7章利率和债券估价
7.1债券和债券估价
7.2债券的其他特征
7.3债券评级
7.4一些不同类型的债券
7.5债券市场
7.6通货膨胀和利率
7.7债券收益率的决定因素
7.8概要与总结
第8章股票估价
8.1普通股估价
8.2普通股和优先股的一些特点
8.3股票市场
8.4概要与总结
第四部分资本预算
第9章净现值与其他投资准则
9.1净现值
9.2回收期法则
9.3贴现回收期
9.4平均会计报酬率
9.5内部报酬率
9.6获利能力指数
9.7资本预算实务
9.8概要与总结
第10章资本性投资决策
10.1项目现金流量：初步考察
10.2增量现金流量
10.3预计财务报表与项目现金流量
10.4项目现金流量的深入讲解
10.5经营现金流量的其他定义
10.6贴现现金流量分析的一些特殊情况
10.7概要与总结
第11章项目分析与评估
11.1评估NPV估计值
11.2情境分析与其他假设性分析
11.3盈亏平衡分析
11.4经营现金流量、销售量和盈亏平衡
11.5经营杠杆
11.6资本限额
11.7概要与总结
第五部分风险与报酬
第12章资本市场历史的一些启示
12.1报酬
12.2历史纪录
12.3平均报酬率：第一个启示
12.4报酬率的变动性：第二个启示
12.5平均报酬率的进一步讲述
12.6资本市场效率
12.7概要与总结
第13章报酬、风险与证券市场线
13.1期望报酬率和方差
13.2投资组合
13.3宣告、意外事项和期望报酬率
13.4风险：系统的和非系统的
13.5分散化与投资组合风险
13.6系统风险与贝塔系数
13.7证券市场线
13.8证券市场线与资本成本：预习
13.9概要与总结
第六部分资本成本与长期财务政策
第14章资本成本
14.1资本成本：一些预备知识
14.2权益成本
14.3债务成本和优先股成本
14.4加权平均资本成本
14.5部门和项目资本成本
14.6发行成本和加权平均资本成本
14.7概要与总结
第15章筹集资本
15.1公司的筹资生命周期：早期筹资和风险资本
15.2公开发售证券：基本程序
15.3其他发行方式
15.4承销商
15.5IPO和抑价
15.6新权益发售和公司价值
15.7发行证券的成本
15.8认股权
15.9稀释
15.10发行长期债务
15.11暂搁注册
15.12概要与总结
第16章财务杠杆和资本结构政策
16.1资本结构问题
16.2财务杠杆效应
16.3资本结构和权益资本成本
16.4考虑公司税的MM第一定理和第二定理
16.5破产成本
16.6最优资本结构
16.7重谈饼图
16.8啄食顺序理论
16.9观察到的资本结构
16.10破产程序概览
16.11概要与总结
第17章股利和股利派发政策
17.1现金股利和股利派发
17.2股利政策有影响吗
17.3偏爱低股利的真实世界因素
17.4偏爱高股利的真实世界因素
17.5真实世界因素的一个解答
17.6股票回购：现金股利的替代方案
17.7股利与股利派发政策：已知的与未知的
17.8股票股利和股票分拆
17.9概要与总结
第七部分短期财务计划与管理
第18章短期财务与计划
18.1现金和净营运资本的追溯
18.2经营周期和现金周期
18.3短期财务政策的某些方面
18.4现金预算
18.5短期借款
18.6短期财务计划
18.7概要与总结
第19章现金和流动性管理
19.1持有现金的原因
19.2了解浮游量
19.3现金收账和集中
19.4现金支付管理
19.5闲置现金投资
19.6概要与总结
附录19A确定目标现金余额
第20章信用和存货管理
20.1信用和应收账款
20.2销售条款
20.3分析信用政策
20.4最优信用政策
20.5信用分析
20.6收账政策
20.7存货管理
20.8存货管理技术
20.9概要与总结
附录20A再谈信用政策分析
第八部分公司理财专题
第21章国际公司理财
21.1术语
21.2外汇市场和汇率
21.3购买力平价
21.4利率平价、无偏远期汇率和国际费雪效应
21.5国际资本预算
21.6汇率风险
21.7政治风险
21.8概要与总结
附录A数学用表
附录B重要等式
附录C部分习题答案
附录D使用HP10B和TIBAIIPLUS金融计算器

前言/序言

　　当我们3人决定写一《公司理财（精要版）（英文版·原书第10版）/高等学校经济管理英文版教材·经济系列》时，我们达成了一个强烈共识：应该以一些完整、有力的观
　　念来构建“公司理财”这门学科。我们认为这门课程大都汇集了一些关联性不强的专题，
　　不能简单地放在一起拼凑成书，我们认为应该有一个更好的编写思路。
　　我们可以确定的一件事情是：我们无意编写一本“人云亦云”的书。因此，在多方帮助下，我们艰难地审视究竟什么才是真正重要并且有用的。这样一来，我们删减了一些不太相关的专题，压缩了纯理论话题，并且尽量避免使用复杂而精密的计算来说明那些显而易见或并不实用的内容。
　　这一过程的结果是，我们选择了3个基本宗旨作为我们编写《公司理财（精要版）》一书时所关注的中心。
　　强调直觉
　　在开始介绍某一专门领域之前，我们总是试图从常识和直觉的层面来区分和解释工作中的原理。首先用非常通用的术语来讨论基本理念，然后通过举例的方法，用更精确的术语来说明在给定的情况下经理可能会如何做。
　　统一的估价方法
　　我们将净现值（NPV）作为指导公司理财的基本概念。很多教科书到此为止，并未将这个重要的原理整合进来。一个最基本且最重要的理念，即NPV代表市场价值超过成本的部分，常常在一个强调计算却以忽视理解为代价的过分机械的方法中被摒弃了。相反，我们所涵盖的每一个主题都紧扣估价，并且在解释特定的决策如何影响估价时，始终保持了谨慎。
　　关注管理
　　学生们不能忽视一个事实：财务管理关注管理。我们强调财务经理作为决策者的作用，并突出对管理者投入和判断的需求。我们有意避免对公司理财使用“黑盒子”方法，并且，在恰当的时候，明确财务分析的近似及实用的特征，描述可能的陷阱并讨论一些局限性。
　　回首1991年《公司理财（精要版）（英文版·原书第10版）/高等学校经济管理英文版教材·经济系列》第1版首次公开发行时，我们与所有创业者一样，有着同样的希望和畏惧。市场会如何接受我们？彼时，我们没有想到过了20年之后，我们就要编写第10版。我们确实从未想过在这些年中我们能够与来自世界各地的朋友和同行合作，出版了针对特定国家的澳大利亚版、加拿大版、南非版以及国际版、中文版、法文版、波兰文版、泰文版、俄文版、韩文版和西班牙文版，以及一本完全独立的书——《公司理财（精要版）》。
　　今天，当我们准备再次进入市场，我们的目标是坚持那些让我们能成功走到现在的基本原则。但是，基于我们所收到的来自您和您的同行的大量反馈信息，我们让现在的这一版较之过去的各版更为灵活。我们通过继续提供不同的版本，在涵盖范围上赋予了灵活性；通过在书中提供多种多样的内容以帮助学生学习公司理财，使教学方法具有灵活性。通过提供目前为止所有公司理财教科书中最为完备的讲授、学习和技术方面的支持，我们在教学材料选择方面也提供了灵活性。无论您是单独使用《公司理财（精要版）（英文版·原书第10版）/高等学校经济管理英文版教材·经济系列》，还是和我们的其他相关图书一起使用，我们都相信您会找到一种方法和本版结合，以满足您现在和将来可能会变化的教学需要。
　　斯蒂芬A．罗斯
　　伦道夫W．威斯特菲尔德
　　布拉德福德D．乔丹


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